钢厂近期补库意愿激烈，港口贸易商铁矿现货成交大幅上升，铁矿短期需求爆表。下游钢厂端，高炉产能利用率仍处于高位，基本无限产影响，周度铁水产量也出现明显上升。因此，钢厂对铁矿石需求刚性较强，当库存偏低时，补库行为在所难免。



    值得一提的是，本年以来，钢厂几回补库后的库存高点均较往年偏低，换言之钢厂下调了铁矿石的合意库存。究其原因，一方面是本年铁矿石价格偏高，钢厂做库存意愿低；另一方面是钢厂对后期S30408不锈钢无缝管价格相对绝望，自动选用低质料库存战略。因此，在现在时刻节点上，在钢厂现已继续了1个月的高强度收买今后，厂库铁矿石库存现已接近1600万吨。根据最近的7月和8月两次阶段性补库状况，当钢厂库存到达1600万吨今后，收买节奏会随即放缓，一旦钢厂收买力度下降，铁矿石价格上涨的首要驱动力将随之消失，不排除价格或将见顶回落。



    三、终端需求：建筑业、制造业均难有超预期体现，S30408不锈钢无缝管价格弱势将向上游铁矿石传导



    房地产虽然存量基数仍然较大，但巅峰已过，增速下滑难以避免。7月30日，政治局会议为下半年经济工作定调，会上重申了“房住不炒”，并提出不将房地产作为短期影响经济的方法。随之而来的，进步房贷利率，进步房地产融资本钱，减少房企融资途径等办法布满出台。数据方面，抢先目标出售数据本年以来累积同比均处于负值，虽然环比有所改善，但出售出现大幅转好可能性不大。房企资金到位状况也自4月以来逐渐恶化，投资增速稳步回落导致拿地面积大幅减少，新开工、施工增速均见顶回落。与此同时，竣工一向处于负增长区间，因此与之配套的后端消费家电、轿车产销增速也出现明显下滑。房地产驱动经济模式的结束，也导致S30408不锈钢无缝管消费顶峰的结束。与房地产有所互补的基建投资也不温不火，受制于资金面，基建难以出现超预期体现。